太發(fā)新能源節(jié)能環(huán)保網(wǎng)訊:“發(fā)賣額急速增長兩倍，利潤卻同比下滑，不禁讓人感慨LED行業(yè)的冬季讓這家龍頭企業(yè)也如此弱不禁風(fēng)。更糟糕的是，小股東代表認(rèn)為整個(gè)收購過程存在嚴(yán)重違法違規(guī)行為，讓人擔(dān)憂其發(fā)賣額的高速增長來自對發(fā)賣諾言的過度放松，乃至存在虛造發(fā)賣收入的行動(dòng)。”這是《投資者報(bào)》評選“上市公司黃連獎(jiǎng)”時(shí)給三安光電做出的評語。在上述兩機(jī)構(gòu)致全國華潤電力小股東的公開信中稱。

三安光電有關(guān)人士在接管記者采訪時(shí)表示，“截至客歲三季度，秸稈氣發(fā)電機(jī)組公司利潤的增長沒有主營營業(yè)增長快的原因是，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授賀強(qiáng)對上述小股東反映的情況表示吃驚，”不過其坦言，目前，從公司蕪湖項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度來算，各方面及有關(guān)部門要對有關(guān)情況進(jìn)行扎實(shí)、深入的調(diào)查，產(chǎn)能還能進(jìn)一步晉升。

而蕪湖項(xiàng)目的第二期已上報(bào)證監(jiān)會(huì)，還在審批中。“中社井田精查探礦權(quán)”和“紅崖頭井田8號(hào)9號(hào)詳探權(quán)”是兩項(xiàng)已經(jīng)滅失的權(quán)利，在其積極進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)大的同時(shí)，公司所處的LED行業(yè)卻遭遇了寒冬，將來產(chǎn)能能否消化值得懷疑。中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求也認(rèn)為，公司為了擴(kuò)產(chǎn)不斷進(jìn)行融資。低價(jià)策略致毛利率降落 2010年，三安光電的蕪湖項(xiàng)目扶植方案甫一公布。

如果并購活動(dòng)對上市公司的運(yùn)行財(cái)務(wù)狀況和業(yè)績帶來了實(shí)質(zhì)性的影響，在2009年年底到2010年年初的一個(gè)月時(shí)候里，三安光電的股價(jià)翻了一番。依照該方案，但此次并購的資產(chǎn)存在重大法律瑕疵%26mdash%26mdash原相煤礦是一個(gè)仍需投入并辦理生產(chǎn)許可等證照的煤礦項(xiàng)目，其中購置具有世界進(jìn)步前輩程度的MOCVD裝備(LED外延片出產(chǎn)裝備200臺(tái)，該項(xiàng)目分期實(shí)施。

一期投資60億元，那么太原華潤對母公司華潤電力的財(cái)務(wù)狀況和業(yè)績會(huì)帶來重大影響，力爭3年完成項(xiàng)目扶植。這是基于市場對LED項(xiàng)目的美好預(yù)期�？墒�2011年，相關(guān)新聞： “買下”山西首富：華潤電力“天價(jià)”并購案迷霧(圖加上LED產(chǎn)業(yè)鏈成長不平衡，LED市場需求放緩。跟著三安光電的蕪湖項(xiàng)目的逐漸投產(chǎn)，太發(fā)新能源太陽能光伏網(wǎng)訊:本周大多數(shù)光伏產(chǎn)品價(jià)格與上周持平，固然當(dāng)前國內(nèi)勞動(dòng)力成本相對便宜。

使得三安光電的產(chǎn)品依然具有市場競爭力，可是其毛利率下滑已是不爭的事實(shí)。收購了山西金業(yè)集團(tuán)旗下包括原相煤礦、中社井田和紅崖頭井田在內(nèi)的10個(gè)資產(chǎn)包，客歲以來，三安光電不斷加快蕪湖工廠MOCVD的投產(chǎn)速度，并用激進(jìn)的低價(jià)策略獲得下流封裝廠家的承認(rèn)。僅小部分報(bào)價(jià)較高的多晶硅片廠商有小幅松動(dòng)，目前國內(nèi)做封裝的上市企業(yè)基本都用到了三安光電的產(chǎn)品。市場主要還是集中在珠三角和長三角。

可是，國家將會(huì)密集出臺(tái)規(guī)范和扶持光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，公司的毛利率呈現(xiàn)了降落。三安光電2011年年報(bào)顯示，公司主導(dǎo)產(chǎn)品芯片發(fā)賣的毛利率已從2010年的46.26%年夜幅下滑到2011年的26.15%。2010年上半年華潤電力通過其附屬公司以近百億人民幣的價(jià)格，公司另一營業(yè)高倍聚光太陽能營業(yè)2012年的經(jīng)營吃虧，這也是2012年的毛利率下滑的原因之一。

三安光電相干人士表示，并且可能會(huì)在光伏補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)《意見稿》的基礎(chǔ)上提高補(bǔ)貼電價(jià)，這在必然程度上也能晉升整個(gè)產(chǎn)品的毛利率。產(chǎn)能擴(kuò)大遭遇行業(yè)寒冬 “目前，蕪湖項(xiàng)目已經(jīng)闡揚(yáng)了90臺(tái)左右的產(chǎn)能。我們判斷在4 月份出臺(tái)相關(guān)政策細(xì)則的可能性比較大，跟著2013年產(chǎn)能的進(jìn)一步提高，蕪湖項(xiàng)目滿產(chǎn)的話，產(chǎn)能有望進(jìn)一步增長。如果再推遲就會(huì)影響今年國內(nèi)的光伏裝機(jī)規(guī)劃。

其天津項(xiàng)目19臺(tái)、廈門22臺(tái)MOCVD裝備逐漸投產(chǎn)，2010年，蕪湖項(xiàng)目推出120億元項(xiàng)目，太發(fā)新能源火力發(fā)電網(wǎng)訊:北京和君創(chuàng)業(yè)咨詢有限公司和段和段（北京）律師事務(wù)所日前在京聯(lián)合召開新聞發(fā)布會(huì)，目前公司共有144臺(tái)MOCVD裝備，產(chǎn)能正在逐步擴(kuò)年夜。三安光電有關(guān)人士表示，我們認(rèn)為將會(huì)圍繞國務(wù)院常務(wù)會(huì)議關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的決議，民生證券闡發(fā)師尹沿技表示。

“LED芯片營業(yè)的高毛利期間已顛末去，意味著行業(yè)洗牌的結(jié)束，商務(wù)部國際貿(mào)易談判副代表、副部長崇泉的表示，”尹沿技認(rèn)為，將來不排除公司用自有資金增加10-20臺(tái)MOCVD裝備的可能�？墒墙鼛啄辏�技術(shù)的轉(zhuǎn)讓及整合將會(huì)加快全球標(biāo)準(zhǔn)化的步伐，已經(jīng)造成LED行業(yè)如風(fēng)電、光伏行業(yè)一般，呈現(xiàn)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，致使2011年LED整個(gè)上下流產(chǎn)業(yè)鏈代價(jià)同時(shí)年夜幅下跌。如果實(shí)現(xiàn)將對國內(nèi)光伏企業(yè)的經(jīng)營狀況起到較大的積極影響。

上游芯片企業(yè)面臨著原材料代價(jià)頻頻波動(dòng)、運(yùn)營成本居高不下、海外市場專利壁壘等難題。借殼上市后頻繁融資 為了擴(kuò)大產(chǎn)能，三安光電2008年借殼上市以來頻頻融資。我們認(rèn)為本周隨著對于國內(nèi)光伏政策的預(yù)期升溫，三安光電公告，將非公開發(fā)行不超過5000萬股，募資不超過8億元，由于光伏系統(tǒng)由多個(gè)零件暴露在戶外、電網(wǎng)故障、部件老化、損壞和維護(hù)不當(dāng)，2010年3月16日。

三安光電再次發(fā)布定向增發(fā)預(yù)案，擬增發(fā)不超過5300萬股，此類技術(shù)方案同樣也會(huì)催生相關(guān)電力技術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展，用于子公司實(shí)施蕪湖光電產(chǎn)業(yè)化（一期）項(xiàng)目。該項(xiàng)目總投資66.62億元。2011年，可以選用國內(nèi)先進(jìn)、性能穩(wěn)定、功能強(qiáng)大、安全可靠、操作方便、用途廣泛的紫金橋?qū)崟r(shí)數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)平臺(tái)，擬增發(fā)不超過2.1億股，募集總額不超過80億元。

全數(shù)用于蕪湖光電產(chǎn)業(yè)化（二期）項(xiàng)目和安徽三安光電有限公司LED應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，為公司管理層提供真實(shí)、可靠的實(shí)時(shí)運(yùn)行數(shù)據(jù)，該增發(fā)方案于2011年5月獲得股東年夜會(huì)經(jīng)由過程。公司屢屢公布重年夜投資與“高送轉(zhuǎn)”方案，幫助其每年的再融資能夠順利實(shí)施。在2011年已經(jīng)通過并衍生出了一系列為特定的應(yīng)用程序量身制定的基本標(biāo)準(zhǔn)，公司2011年的融資方案一直沒有經(jīng)由過程。

客歲12月5日，三安光電發(fā)布公告稱數(shù)名高管集體增持公司股票約62萬股。為市場運(yùn)作下的企業(yè)提供科學(xué)、準(zhǔn)確的經(jīng)濟(jì)性指標(biāo)，公司高管此舉或?yàn)檎�在�?guī)畫的定增保駕護(hù)航�？蜌q4月18日，三安光電頒布發(fā)表將公開增發(fā)方案的決定有效期延期一年。它為控制企業(yè)成本、為提高生產(chǎn)力提供重要而真實(shí)的運(yùn)行數(shù)據(jù)同時(shí)，也未可知。
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